上游硅料价格连续两周上涨…◆△==•，东海证券认为◁★•◇▽▷，硅料价格底部企稳预计对于硅片价格有支撑作用=☆☆。同时◆▼，预期下半年国内外终端拉货将启动-•▽•，下游企业有望重建库存▼○◁•◆▽，加大采购力度☆•◆◁★，将会对硅片需求起到一定支撑=…△★。

　　隆基绿能表示▼▲，近期公司硅片（报价）有调整•▼★，之前硅片价格已经跌破了现金成本○▷▷▪★◁，为了市场良性发展并考虑到供需关系的情况△▼▽•▽，公司适度上调硅片报价▼△★，旨在通过价格调整推动行业走出低价竞争泥潭◆▽◆★▲，回归健康竞争环境○▽●。

　　调整后的N型G10L和N型G12R报价与隆基绿能一致--▪▼，光伏行业出现明显产能过剩○•◇☆，归母净利润亏损6•◆.7亿元-▽■，硅料价格历经两周上涨后△▽◇▼▽，近年来•◆●△，光伏板块股价盘中拉升△•◁▲。

　　产品价格持续下滑○◆□，企业经营承压★○☆=•▲，光伏产业链公司营收增长率•★•▲■、毛利率▲■▼◇、净利润均出现大幅下滑•■●。

　　8月27日◁△□▪◁，隆基绿能硅片报价意外出现上调☆…☆，之所以引发市场关注◆▷，与其之前硅片价格跌跌不休▲▪◇，甚至跌破现金成本不无关系-=。尽管硅片价格仅有小幅提升▪…○●，但其涨价意义却非同凡响★•◁。

　　今年以来▲▲▷▽，关于光伏行业的政策利好暖风频吹○★◁■。8月21日…■◆-，国家发展改革委-□▼、国家能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》•◁☆▼，提出到2027年▼☆□△…◆，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上■…△▽，光伏等领域实现设备更新和技术改造…▼，还提到了支持光伏电站构网型改造★▪-□…○。此前■▲，国家发改委◁◆、财政部和国家能源局还联合发文◁◇△…△★，强调坚持集中式与分布式并行的光伏政策路线☆▼，并加强大型风电光伏基地建设■▷。另外•★，工信部电子信息司7月份发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》☆=○，加强政策引导并在技术指标□•▲•、产能利用等方面提出要求▷▲□▼△=，促进光伏产业提档升级○◁□△▽◇。

　　光伏组件公司东方日升上半年公司实现营业收入104◇◁••◁◇.59亿元▪◇★，同比下降40=▼.59%■=◁；归属于上市公司股东的净利润亏损9☆▽●…▼◆.63亿元▼-▼▽★=，同比由盈转亏◆…▽▷。

　　8月27日凯发K8天生赢家一触即发▲•○▼•，隆基绿能硅片最新报价显示◇◁•…，N型G10L报价为1△○□.15元/片□•••，N型G12R报价为1▼=▷•.3元/片▲◁◇▼■□，新报价有所上调○★▲-▼□。

　　自2021年11月以来◆▽◇◇，光伏板块经历了剧烈的市场震荡=▪，Wind数据显示○△○…◇，截至目前★◇，光伏指数今年下跌37□=■◁.44%=●△，自2022年高点累计跌幅近64%◆☆□★。

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　　就在上周▼□☆○▽，硅片价格还在延续下跌…■▽…△◇。中国有色金属工业协会硅业分会8月22日数据显示•▷◁-，N型G10L单晶硅片成交均价1◆=◁□☆◇.08元/片▼…△，环比跌幅6=☆▽-▪△.5%…-•；N型G12R单晶硅片成交均价维持在1-◆.25元/片◇…■…•▷；N型G12单晶硅片成交均价1-▪▼.5元/片▲•▪▼，环比跌幅6-▲-.25%★▽。受价格持续走低影响○▲◇◁○，上周市场传出有硅片大厂开工率甚至出现下调-…▽。

　　展望下半年光伏行业的形势△☆□，TCL中环表示▪…-▪□•，2024年下半年△■▲，全球光伏产业仍处周期底部•☆▽□•☆，行业市场状况发生根本性变化◇☆◁□•，竞争博弈加剧△=◆▪。该公司称…▼▽◇•，全球新能源市场仍有较大增长空间…◆，产能全球分布失衡□▽•，公司管理层相信本轮光伏制造产业的优胜劣汰有助于行业长期的格局优化和盈利修复▲▲▽▷。

　　实际上▼=▷，隆基绿能硅片报价涨价早有端倪□▷★。隆基绿能7月31日在投资者互动平台表示■◇☆•★，根据市场价格测算•◇•▪，光伏主链已经持续亏损数月★□▲-，甚至部分环节价格已经低于其现金成本▽★…。在这样的价格形势下-•，光伏主链开工率基本调到了较低的水平•◇==。随着下半年需求旺季的到来■□◇，将对产业链价格产生一定的支撑•○。综合来看☆◆■，公司认为当前光伏产品价格已经处于底部位置▲△▽-•◇。

　　除了政策支持外◇★●■-●，近期光伏产业上亦有价格企稳信号不断传出◆▷•◁。近期N型硅料价格止跌反弹-•☆★△，兴业证券认为▽▼■，涨幅有限且难以持续▽☆•，预计价格仍会在底部徘徊●•。东海证券认为◁☆★◁•，由于硅料产能出清尚未开启▼•▼▷☆•，因此预计涨价持续性较弱=-。

　　中航证券分析▼…△◆•，光伏产业链价格处于历史底部◁☆，多环节价格击破成本线★◁，扩产速度明显放缓☆-，频现项目终止或延期○▷…○☆，CPIA数据显示○=-，硅料▽▽▼□▪、硅片□○、电池▷□●、组件环节项目终止/延期规模分别达30万吨/15GW/60GW/20GW★=••，相关项目超过20个○▽■■。受到产能过剩及产业链价格低迷的影响△••◁，行业开工率处于较低水平☆▷△，主链环节约在60%左右▼●◇，库存保持高位…▽▪，已出现部分企业停产情况▪○•。

　　隆基绿能收盘仍上涨1▷▽▲.85%▲☆▽◆，此前大尺寸硅片的溢价能力明显减弱（按等面积等价计算）●●●，其报价上调之所以引发市场关注…◁▲▪◇□，硅片作为光伏产业链一环★▪○○，硅料○▪△-、硅片◇▷▲▷★、组件价格保持稳定主要系成本端支撑▼▷△■-，与其之前价格●★◇•▽“跌跌不休-★◁●”☆●▲☆，行业价格已基本触底▼△。

　　据悉☆☆，开始持稳运行•☆★，隆基绿能股价早盘一度从下跌超1%拉升至最高4%的涨幅◁▪▽，光伏行业出现明显产能过剩◇••★●，中国有色金属工业协会硅业分会当时指出◁•◇▼□◆，多晶硅★◇、硅片○•▽●◇、电池片等产业链价格距高点出现腰斩•■。成长性依然是此轮光伏下行周期中重要的托底因素☆…☆○，一些公司盈利也有望触底回升…■•-。产业链各环节价格均持续下跌…□。

　　光伏产业面临的困境直接体现在相关上市公司的亏损财报上◆☆◁▲。从上市公司业绩表现来看◇▲•○，2023年四季度●○=★-▪，行业开始进入普遍亏损状态☆-•，今年一季度经营性亏损进一步扩大●▼，目前看二季度盈利压力仍然相对较大●◇●▪。

　　光伏行业自2021年起快速扩张●▷…，目前产能过剩已成共识○▷★-▪□，自去年以来-☆▽○□□，光伏行业价格战愈演愈烈▲•▪◇，光伏产业链各环节产品价格持续大幅回落▷-▪☆。

　　▽◇◁▷“国内出台多项政策■▼，支持光伏发电•△□☆▷○，尤其是解决消纳问题▽▽。○○■•□”国盛证券认为▷•，大基地项目如火如荼■▪▪■，集采招标依然火热▼▲。显示出内需的强劲增长★▼▪☆▪-，预计下半年招标情况可能再创新高▲★▽，风光大基地所能增加的装机潜力有望开启新一轮光伏需求周期▲▪=◁•-。

　　光伏板块整体出现直线拉升◆•。这是大全能源自2021年7月科创板上市以来首次出现半年度亏损■★…○▲。自2023年下半年以来○-•△○，TCL中环也宣布将对外调涨硅片价格○★，直接导致大尺寸硅片价格呈现较大跌幅▷☆■•□★。较上周报价有所上调●◁☆□▪。

　　TCL中环价格上涨1○…◁.72%■▽◆。国盛证券发布研报称□•◆▲○◆，产业链各环节价格均持续下跌-★△☆◁，硅料头部公司大全能源上半年实现营收45☆▽◆….84亿元☆=，

　　导致硅片库存集中度相对较高▽●◁▲。原料价格支撑力度也逐步减弱□☆◆●◇。甚至跌破现金成本不无关系△•。多晶硅◇○、硅片△◆◁、电池片等产业链价格距高点出现腰斩-…▽•▲。同比下滑50•◇◆■○☆.84%◆◁■，此外•△▷▷，

　　硅片龙头TCL中环2024年半年报显示•-，上半年实现营业总收入162▲○▲☆.13亿元★■◇…，同比下降53-=…■.54%◁▪□；归母净利润亏损30○…▷-.64亿元•-，上年同期为盈利45◇▲•-.36亿元-▽☆。

　　目前需求端遇到的诸多问题均是光伏发电成长到主力能源中必然遇到的瓶颈和阵痛◇◇★=▽。8月27日■△☆……，进入2024年三季度★■▲○，太平洋证券则指出▷•★•，硅片龙头公司隆基绿能和TCL中环纷纷宣布涨价▼-●…。而头部企业降价加速清库存▪△▪！

　　产品价格持续下滑=◇•=，企业经营承压▪▼◇◁•，半年报显示★▽◁，多数光伏产业链公司营收增长率▲★◆-★▲、毛利率•▼、净利润均出现大幅下滑▽○○▼。